O desenvolvimento dos modelos multifatoriais
No nosso último post, falamos sobre o modelo de precificação de ativos mais conhecido, o CAPM, desenvolvido nos anos 1960 e que forneceu a base teórica para o investimento baseado em fatores (factor investing).
Com a restrição de que apenas o risco de mercado explicaria o retorno das ações, logo surgiram inconsistências empíricas (anomalias) em relação ao CAPM. Isso motivou o surgime ...
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De onde vieram os fatores de investimento
O foco da estratégia de investimento baseada em fatores (factor investing) é a constatação de que os fatores de risco são os principais responsáveis pelos retornos dos ativos. Especificamente, cada ativo pode ser explicado por sua exposição ou sensibilidade a determinados fatores de risco presentes na economia, que por sua vez determinam o retorno esperado desse ativo.1
Várias questões imediatamente vêm à mente. O que exatamente é um fator? Quantos fatores existem? O ...
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A DAO é uma gestora quant ou sistemática?
Em nossas muitas reuniões com clientes e parceiros de distribuição, uma pergunta que aparece com certa frequência é: afinal, DAO é uma casa quant ou sistemática? A dúvida é compreensível, dado que produtos quantitativos são relativamente recentes e ainda bem pouco difundidos no Brasil.
Existem várias definições, mas a que nós adotamos é a de que estratégias quantitativas englobam aquelas baseadas em fatores de investimento, tendências, reversões, arbitragens, anomalias estatíst ...
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