Momentum e Reversão
Como já comentamos em diversos posts do blog, Momentum é um dos fatores em que os fundos da DAO buscam se expor de maneira estrutural. Nesse fator, apostamos que os ativos com melhor desempenho recente (vencedores) tendem a continuar superando os ativos de pior performance (perdedores). Já na reversão, a lógica se inverte, isto é, passamos a comprar os ativos perdedores e vender os vencedores. De certa maneira, o fator Reversão pode ser encarado como o “anti-momentum”.
Usualmente, os ...
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Ibovespa e o Ciclo de Juros - Parte II
No nosso último post, alguns leitores comentaram que a Selic não era a taxa mais indicada para avaliar a relação entre o ciclo de juros e o Ibovespa. Nós concordamos com os leitores. São as taxas de longo prazo que influenciam o custo de capital das empresas e, consequentemente, seu “valor justo”. A opção pela Selic se deu basicamente por dois motivos: (i) não era um exercício de valuation; (ii) a definiç ...
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Ibovespa e o Ciclo de Juros
Os últimos anos foram complicados para os investidores na bolsa brasileira. Desde que marcou seu topo em 07/06/2021, o índice chegou a perder 26,5% do seu valor em 17/07/2022 e atualmente amarga perdas de 21,5%1 (em 15/03/2023). Esse período de quedas coincidiu com forte movimento de subida nas taxas de juros, tanto no Brasil quanto no restante do mundo. Desde que iniciou seu ciclo de aperto monetário em março de 2021, o Banco Central brasileiro elevou a meta da taxa Selic de 2,0% ...
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